中國軍隊經長期激戰,消耗很大。同時在軍事裝備上又不占優勢,日本又有海空軍的協同作戰,中國軍隊雖經英勇奮戰,但處境漸漸不利。11月5日,新增日軍杭州灣登陸后,嚴重威脅中國軍隊側翼,戰局于中國極為不利,中國軍隊遂進行撤退,11月12日,上海淪入敵手。這次會戰,中國廣大官兵同仇敵愾,斗志昂揚,以劣勢裝備同優勢裝備的日軍頑強拼搏,斃傷日軍4萬多人,堅守上海3月之久,粉碎了日本侵略者“速戰速決”的迷夢。同時,這次會戰極大地鼓舞了全國人民的抗日熱情,也為上海工廠內遷保存經濟實力,以致掩護國家轉入戰時體制贏得了時間。淞滬會戰在世界反法西斯戰爭中,亦有重要地位和影響。但是另一方面,中國國民政府在戰略上也犯了嚴重錯誤,在濱海的不利地形下與優勢敵人單靠拼消耗、拖時間,違背了持久戰戰略方針,也給隨后的南京保衛戰造成了極為不利的影響。淞滬會戰后,日軍向中國軍隊進行追擊,直奔首都南京。而此時,雖然在南京外圍聚集了大量部隊,但國民政府已不能組織有效抵抗,1937年12月13日,日軍攻破南京,隨即對南京市民和已放下武器的俘虜展開了血腥屠殺,并伴隨著強奸、搶劫等各種殘酷暴行,制造了慘絕人寰的南京大屠殺。
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